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（来源：雪比特）
（Panlantir财报发布后8月4日盘中涨26%）
从核心财务数据来看，Palantir本季度业绩显著超预期。总营收达到19.35亿美元，同比增长93%，高于市场预期的约18.1亿美元；调整后EPS达到0.41美元，高于市场预期的0.34至0.35美元，GAAP摊薄EPS同样达到0.41美元。GAAP经营利润达到9.12亿美元，同比增长239%。
现金流表现同样强劲。经营现金流达到12.16亿美元，同比增长126%，经营现金流利润率达到63%；调整后自由现金流达到12.20亿美元，同比增长115%，自由现金流利润率同样达到63%。
公司同时全面上调未来指引。2026Q3营收预计达到21.60亿至21.64亿美元，高于市场预期的约20亿美元；调整后经营利润预计达到12.92亿至12.96亿美元。2026全年营收指引由76.50亿至76.62亿美元上调至81.50亿至81.58亿美元，上调约5亿美元，对应同比增长约82%。美国商业收入指引上调至超过34.24亿美元，同比增长至少134%；调整后经营利润指引上调至48.89亿至48.97亿美元，调整后自由现金流指引上调至45亿至47亿美元。
本季度业绩增长主要由三个方面推动。
第一，美国商业业务加速增长。美国商业收入达到7.64亿美元，同比增长149%、环比增长28%，说明AIP正在从企业试用转化为实际收入。
第二，美国政府业务继续保持强劲。美国政府收入达到8.09亿美元，同比增长90%、环比增长18%，主要受国防数字化、地缘政治以及AI军事应用需求推动。美国总收入达到15.73亿美元，同比增长115%、环比增长23%，占公司总营收约81%。
第三，合同规模和订单储备继续扩大。本季度公司新签合同总价值达到33.73亿美元，同比增长49%；其中，美国商业合同总价值达到21.32亿美元，同比增长153%，创历史纪录。美国商业剩余合同价值达到62.38亿美元，同比增长124%、环比增长27%。公司还完成了220笔金额超过100万美元的交易，其中98笔超过500万美元、73笔超过1,000万美元。
公司在业绩说明会中提到：
1、全球对 AI 主权的需求已经全面爆发。一场根本性变革正在发生：各类机构逐渐意识到，把控制权拱手交给大模型实验室存在巨大风险。
1）基础模型厂商天然存在动机去吸纳客户内部数据、私有业务流程、组织经验。我们的客户拒绝沦为大模型厂商的附庸。
2）大量 AI 演示看起来亮眼，落地生产环境就失效。运营级 AI 落地极度艰难。
2、公司与前沿实验室的正面对决：基础模型能力越强，客户对调度、管控、治理、安全部署工具的需求就越大—。
Palantir 持续为客户把模型 Token 转化为可衡量、可持续商业价值的企业。我们的核心竞争优势：软件原生面向真实业务运营场景打造，而非实验室原型。我们不和模型开发商竞争，我们让大模型能够在强监管机构内安全、可靠落地。客户想要扩大合作、重塑自己在行业中定位的原因。这不是被某一个模型绑定，而是把合适的模型用在合适的用途上，我们的合同与结构就是为支持并复利化客户组织内的alpha（数据）而设计的。
Palantir业绩进一步验证AI产业正从模型迭代和Token消耗增长，走向应用落地与Token价值兑现，AI应用/软件公司迎来一波价值重估。
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